Rivian (RIVN) 股票在 R2 發布前獲 TD Cowen 上調評級至「買入」

TLDR

• TD Cowen 将 Rivian（RIVN）的评级上调至「买入」，目标价从 17 美元上调至 20 美元
• 此次上调评级距 Rivian 于 3 月 12 日在 2026 年 SXSW 音乐节上发布 R2 SUV 仅两天
• TD Cowen 预计 R2 全面量产後的年需求将达 21.2 万至 33.5 万辆
• RIVN 今年以来下跌约 20%，当前交易价约为 15.87 美元
• 分析师预计其营收将从 2025 年的 54 亿美元增至 2028 年的 163 亿美元，增幅超两倍

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(SeaPRwire) –   在重大产品发布前夕，Rivian（RIVN）的股票正受到华尔街的新关注——TD Cowen 就在 R2 SUV 揭幕前 48 小时将其评级上调至「买入」。

Rivian Automotive, Inc., RIVN

分析师 Itay Michaeli 将目标价上调至 20 美元——这是他在不到一个月内的第二次上调。他首先在 2 月 14 日将目标价从 13 美元上调至 17 美元，随后在周二又上调了 3 美元。根据周一 15.87 美元的收盘价，这意味着约 26% 的上涨空间。

时机至关重要。Rivian 将于 3 月 12 日在德克萨斯州奥斯汀举行的 2026 年 SXSW 音乐节上正式发布 R2 SUV。这场活动数月来一直是投资者日历上的重点。

根据首次试驾评测，以下是我们目前对 Rivian R2 的了解：

—— 评测人员试驾了双电机全轮驱动版本（可能配备最大电池配置）
—— 显示的续航里程：使用 AT 轮胎时，100% 电量下为 310 – 315 英里
—— 显示的 0 – 60 英里加速时间：3.6 秒
—— 655 马力，610 磅英尺扭矩
—— 价格：仍在期待… pic.twitter.com/NQCEQYgV6l

— Isaiah’s Rivian Updates (@RivianUpdates) 2026 年 2 月 10 日

RIVN 今年以来下跌约 20%。该股在 4 月因关税不确定性跌至 2025 年低点 12.50 美元，随后在 12 月底攀升至全年高点 22.45 美元。过去一个月大部分时间都在 15 美元区间交投。

TD Cowen 的需求模型显示，R2 全面量产后的年销量将达 21.2 万至 33.5 万辆——远高于当前对 2027 年的共识预期。该机构表示，在发布前夕，当前价位的风险/回报格局颇具吸引力。

为何 R2 如此重要

R2 的定价约为 4.5 万美元，比现有的 R1T 和 R1S 低约 3 万至 4 万美元。Rivian 表示，由于减少了电子控制单元、简化了布线并采用了更大的铸件，其制造成本也将更低。

这种「更低价格 + 更低制造成本」的组合正是分析师关注的焦点。Rivian 的产量从 2023 年的 57,232 辆降至 2025 年的 42,284 辆，该公司将此归因于供应链问题、电动车补贴减少及竞争加剧。

R2 旨在覆盖更广泛的买家群体。Rivian 计划将即将启用的乔治亚州工厂与伊利诺伊州工厂一起用于扩大产量，目标是到 2028 年将总产能提高两倍。

该公司 2025 年的营收为 54 亿美元。分析师预计，若 R2 顺利量产，到 2028 年营收将达到 163 亿美元。调整后 EBITDA 也有望在同年转正。

股价现状

当前约 15 美元的股价较 2021 年 IPO 价格下跌逾 80%，且不到 2025 年预期销售额的三倍。在第四季度业绩好于预期及 R2 早期媒体评测出炉後，该股在 2 月中旬攀升至 17 美元。

Rivian 还有更长期的产品线规划。更高端的 R3 SUV 预计将于 2026 年末或 2027 年初推出，而 R2 的目标是在 R3 发布前建立品牌知名度并扩大制造规模。

TD Cowen 此前持谨慎态度，曾在 2025 年 8 月将目标价下调至 13 美元，并指出 Rivian 的 AI 日和 R2 发布是值得关注的两大关键催化剂。

距离 R2 发布已不到 48 小时。