Nokia（NOK）股價跳漲，因Morgan Stanley將其列為首選

重點摘要

• Morgan Stanley 將 Nokia 的目標價從每股6.50歐元上調至8.50歐元，使其成為市場最高目標價，並給予「增持」（Overweight）評級
• 此次上調評級的動因是AI和雲端基礎設施支出增加，尤其是光學和IP網路領域
• Nokia 的AI/雲端業務收入僅占總收入的約6%，但增長迅速，Morgan Stanley 預測該部門2026年將增長約13%
• 此前DNB Carnegie和Danske Bank的分析师下调评级，加上Nokia調低2026年盈利展望，曾令股價承壓
• Nokia 的美國存托憑證（NOK）周二收盤價接近7.90美元，赫爾辛基上市的股票今年迄今已上漲約24%

---

(SeaPRwire) –   芬兰电信设备制造商Nokia本周股价获得显著提振，此前Morgan Stanley将其列为首选股，并设定了新的市场最高目标价。

Nokia Oyj, NOK

該行將Nokia目標價從6.50歐元上調至8.50歐元，維持「增持」評級。根據彭博數據，這一目標價高於所有其他跟蹤該股的分析师。

此舉之前，光學網路競爭對手Ciena公佈了強勁業績，其雲端相關收入實現穩健增長。Morgan Stanley表示，這些數據支持了Nokia光學與IP部門的業績指引可能過於保守的觀點。

Nokia 指引該部門收入增長10%至12%，但Morgan Stanley預計增長約13%，其中光學網路收入受超大规模數據中心運營商推動，預計單獨增長超過20%。

該股過去幾周波動劇烈。赫爾辛基上市的Nokia前一周上漲逾12%，過去一個月飆升超過37%——為獲利了結創造了條件。本周中，該股跌破5日移動平均線後下跌約5%。

紐約證券交易所的美國存托憑證周二收盤價接近7.90美元，當日上漲1.28%。赫爾辛基上市的股票周三收於6.83歐元，今年迄今上漲約24%。

分析师下调评级引发波动

並非所有人都樂觀。DNB Carnegie 3月10日將Nokia評級從「買入」下調至「持有」，目標價6.50美元。Danske Bank 2月底也採取了類似舉動，目標價同樣為6.50美元。

這些降級，加上Nokia公佈第四季度業績時調低2026年盈利展望，令一些投資者保持謹慎——儘管Nokia的盈利略高於預期。

第四季度，Nokia實現調整後營業利潤4.35億歐元，淨銷售額48.3億歐元，收入同比增長12%。盈利能力較上年同期下降約10%。

移動網路部門仍是弱點，無線接入網路支出依然低迷，上季度移動收入同比下降約2%。

AI與雲端業務推動增長

Nokia的AI與雲端相關業務仍僅占總收入的一小部分（約6%），但增長迅速，有助於抵消電信運營商支出放緩的影響。

Morgan Stanley 將Nokia的預期營業利潤估值倍數從10倍上調至14倍，理由是Nokia在數據中心連接市場的敞口不斷擴大。

Nokia 已向Microsoft Azure供應網路設備，並與NVIDIA合作開發AI網路。NVIDIA持有該公司2.9%的股份。

該行指出，3月15日至19日舉行的光通信大會（Optical Fiber Communication Conference）是近期值得關注的活動，可能帶來Nokia光學戰略的更新及潛在的超大规模合作夥伴關係。

穆迪（Moody’s）去年12月重申Nokia的Ba1信用評級，並將展望調升至正面，理由是預計2026至2028年盈利將回升。Nokia截至2025年9月底擁有約61億歐元現金及承諾信貸額度。

整體而言，分析师的看法仍持謹慎樂觀態度。MarketBeat 1月初的共識顯示，12位分析师中有8位給予「適度買入」（Moderate Buy）評級，3位給予「持有」，1位給予「賣出」。12個月美國存托憑證的平均目標價約為6.10美元，不過部分模型的目標價接近7.36美元，最高目標價為Morgan Stanley設定的8.50美元。