預測市場正成為投資者重要的避險工具

重點摘要

• 交易員正利用預測市場對傳統金融工具無法定價的地緣政治和政策風險進行對沖
• Polymarket在1月處理了80億美元的交易；Kalshi在同月處理了90億美元的交易
• 2026年2月，美聯儲的一份文件指出，這些市場能提供有價值的即時預期數據
• 機構投資者利用它們對選舉風險、監管決策以及火箭發射等運營事件進行對沖
• 增長最快的用戶群是國際用戶，尤其是在高波動性經濟體中

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(SeaPRwire) –   預測市場最初是用於對體育和選舉進行投注的場所。但如今，交易員正將其作為真正的金融工具，來管理在其他地方無法對沖的風險。

今年1月，當凱文·沃什（Kevin Warsh）被提名為美聯儲主席時， 和Polymarket上的交易量在嚴肅的多市場交易員中飆升至超過超級碗的交易量。伊朗衝突前後的24小時內產生的交易活動比今年任何一個單一體育日都要多。

這種轉變的發生是因為預測市場解決了一個實際問題。在此之前，沒有直接的方法可以對央行是否會維持利率、貿易政策是否會改變或是否會發生軍事打擊等事件進行投注。

交易員可以試圖通過貨幣對或期貨來解讀這些風險，但這些方法總是間接的。預測市場直接對事件本身進行定價。

關注石油風險敞口的大宗商品交易員現在可以將俄烏停火合約作為實時信號進行跟蹤。持有科技股的股票交易員可以關注與關稅相關的市場，以衡量任何單一股票指標都無法捕捉到的事件風險。

數據顯示

在2026年1月處理了80億美元的交易。Kalshi在同月處理了90億美元的交易。這兩個數字都呈現出同一趨勢。

2026年2月，美聯儲的經濟學家發表了一篇評估Kalshi宏觀經濟預測市場的論文。他們表示，這些市場可以提供高頻率、不斷更新的數據，這對研究人員和政策制定者來說可能具有重要價值。

對沖基金現在正利用這些平台來評估監管政策轉變、地緣政治衝突甚至特定運營里程碑發生的可能性。

火箭實驗室（Rocket Lab）就是一個例子。其「中子」（Neutron）火箭是否按計劃發射是一個二元結果。股票市場只能通過更廣泛的價格波動間接對此進行對沖。而預測市場合約可以讓投資者對實際事件進行對沖。

國際視角

增長最快的部分是國際市場。在貨幣波動和政策不確定性較高的經濟體中，對不確定性進行定價正變得越來越必要。

穩定幣已經呈現出這種趨勢。在拉丁美洲、非洲和東南亞，數字美元成為主流並不是因為加密貨幣理念，而是因為它們解決了銀行成本和貨幣不穩定等日常問題。

預測市場正在遵循類似的路徑。一份關於貨幣下一季度是否會貶值或燃油補貼是否會被削減的合約，看起來更像是一種保險，而不是一種投注。

如今，大多數合約都是二元的：事件要麼發生，要麼不發生。但隨著這個領域的成熟，預計會出現更複雜的工具，包括基於信心加權的合約以及與實際經濟指數相關的市場。

在主要平台上，體育投注仍然佔據總交易量的大部分。但推動增長的交易員正在圍繞地緣政治、宏觀和政策相關的合約制定策略。

美國中期選舉即將到來，選舉合約一直是這些平台上交易量激增的主要推動因素。