相對於其科技同業,Netflix (NASDAQ:NFLX) 在 2023 年的表現相對溫和,儘管科技行業整體在 2023 年表現強勁。今年以來,Netflix 的股價上漲 21.9%,而納斯達克綜合指數 (NASDAQ) 升近 30%。相比之下,其他 FAANG 股份的表現更為出色,Meta Platforms (NASDAQ:META) 升 165%,Amazon (NASDAQ:AMZN) 升 56%,蘋果 (NASDAQ:AAPL) 升 38%,Alphabet (NASDAQ:GOOGL) 升 57%。
Netflix 市值達到 1576.1 億美元,仍是全球領先的串流媒體市場。然而,因素如通貨膨脹和串流行業競爭加劇,近幾季其增長放緩。儘管面臨挑戰,大多數分析師認為股票仍有進一步潛在升幅,公司對年底情況看法樂觀。即使競爭加劇,Netflix 在串流業務仍保持強勁地位,過去五年其收入已從 160 億美元增長至 320 億美元。
預期增長
Netflix 預期年底前後增長將加快,得益於高層人事變動和推出新收入來源,如付費共享服務。
人事變動
年初委任共同首席執行官 Ted Sarandos 和 Greg Peters,以及其他人事調整,通常可能引發股市不確定性,似乎未影響公司增長。
付費共享
儘管推出付費共享服務引起一定反彈,Netflix 仍在第二季增添590萬全球用戶,反映此新收入策略的成效。
收入增長
管理層預期下半年收入將增長,歸因於付費共享服務在所有剩餘國家/地區成功推出,以及廣告支援計劃穩定增長。
現金流量
儘管內容支出增加,Netflix 目標今年產生50億美元淨現金流量,得益於好萊塢編劇罷工解決。
第三季分析師預期:分析師預期Netflix 第三季收入將達854億美元,同比增長8%,與公司預測一致。每股收益(EPS)預期將同比增長12%至3.47美元。2023全年,收入預期將同比增長7%至340億美元,全年EPS預期達到11.94美元,較2022年增長20%。
分析師看法
儘管增長放緩,部分分析師對Netflix的看法轉趨悲觀。摩根士丹利、TD Cowen和華爾街日報等公司下調了其目標價,沃爾夫研究更將Netflix從超表現調整為同行表現。沃爾夫研究指出2024年每用戶平均收入預期和付費共享可能導致新增用戶短缺的憂慮。
目標價
37家跟進Netflix的分析師中,20家建議「強買」,15家建議「持有」,2家建議「強賣」。平均目標價為444.39美元,表示未來12個月升幅潛力約23%。
未來展望
Netflix提高無廣告串流服務價格和2024年增長策略,包括潛在價格調整和改善內容,將成關鍵觀察點。公司目標2024年每股收益達15美元,分析師預期2024年收入將達380億美元,同比增長13%,每股收益15.1美元。
Netflix將在10月18日發布業績時,透露更多2024年表現和增長策略細節。