近期中東地區暴力升級,再次將安全型資產市場置於聚光燈下,尤其著重於原油和黃金。
上週,WTI原油價值相比前一週周五增加了顯著6%,儘管總開放利息下降。同時,12月COMEX金價註冊5.5%的增長,其開放利息在整個週期內向上走。
10月7日,巴勒斯坦組織哈馬斯對以色列發起攻擊,引發一場似乎沒有明確結束時間的衝突。在人道主義危機和全球關注下,本文將深入探討這些傳統的「安全型資產」市場在這種情況下的反應,以及未來可能的走勢。
安全型市場可以從兩個方面來看:一是在其他易受影響行業市場動盪時用於對沖以保護投資;二是在各種市場環境下用於增強投資組合的投資機會。這三大商品王「玉米、大豆、黃金和原油」過去常常在不同類型的全球市場動盪中扮演安全型或投資機會角色。
當北美天氣威脅玉米生產時,尤其是在美國,玉米便成為聚光燈下的主角。當南美天氣問題影響大豆時,大豆便成為焦點。黃金作為一種有悠久歷史的貴金屬,在全球動盪時期一直是投資者的傳統首選。在過去五十年中,原油因其在世界經濟中的重要作用而成為安全型市場。然而,中東作為主要產油國的不穩定性繼續構成風險。
近日的討論重點圍繞黃金或原油在以色列和加薩之間的衝突情況下哪一個才是更好的安全型投資。初步反應表明,短期內原油可能吸引更多目光,因為其在全球的重要性。10月5日,WTI原油合約(CLX23)收於82.79美元,比上一週增加5.4%。現貨合約上漲至87.83美元,增長6%。
儘管這些指標表明WTI期貨作為安全型投資,但由於一周到下一周總開放利息下降,出現一線陰影。
轉向黃金,12月期貨(GCZ23)以1,946.20美元收盤,上漲5.5%。雖然WTI相比黃金略有超前,但其他因素表明黃金是首選的安全型投資。黃金整個週期保持上升趨勢,周四只有輕微下跌。此外,COMEX黃金的總開放利息在週期內上升,而WTI原油下降。
總之,在全球動盪中判斷更好的安全型市場似乎是一個抉擇。那些能夠容忍更大波動的可能偏好原油,而尋求更安全選擇的可能轉向黃金。至於被視為「新時代」安全型投資的比特幣,本週下跌4%。