Adobe（ADBE）股票：分析師周四盈利預期是什麼

TLDR

• ADBE股票今年迄今已下跌約20%，即將迎來3月12日的2026財年第一季度財報
• 華爾街預計第一季度每股收益約為5.87美元（同比增長15.5%），營收約為62.8億美元（同比增長約10%）
• 花旗將目標價從387美元下調至315美元，理由是軟件行業整體市盈率壓縮
• 派珀·桑德勒和巴克莱均維持或下調目標價，不過巴克莱維持買入評級，目標價335美元
• 共識評級為中等買入，平均目標價約415美元，意味著較當前水平有約46%的上漲空間

---

(SeaPRwire) –   Adobe即將在3月12日公布2026財年第一季度財報，其股價今年已下跌約20%。這對2026年來說是個艱難的開局，華爾街密切關注。

分析師預計本季度每股收益約為5.87美元，較去年同期增長15.5%。營收預計約為62.8億美元，同比增長約10%。Adobe自身指引營收為62.5億至63億美元，調整後每股收益為5.85至5.90美元，因此市場普遍與管理層預期一致。

懸在該股上的主要問題不是本季度，而是未來。投資者對生成式人工智能是Adobe創意軟件和營銷工具核心業務的順風還是逆風存在分歧。

樂觀觀點基於Firefly AI模型，以及客戶轉向更高層級訂閱以獲取AI功能的事實。這是真正的營收驅動力，而非空談。

第一季度前分析師觀點分化

花旗分析師Tyler Radke重申持有評級，並將目標價從387美元下調至315美元。他稱財報表現“平淡”，向上修正空間有限。下調目標價與 broader軟件行業整體市盈率壓縮有關，而非Adobe特定問題。

派珀·桑德勒的Billy Fitzsimmons也維持持有評級，目標價330美元。他認為由於Adobe已公布2026財年指引，預期已降低風險。他關注ARR和AI驅動的ARR指標作為關鍵追蹤數字。

巴克莱分析師Saket Kalia維持買入評級，但將目標價從415美元下調至335美元。他預計第一季度淨新增ARR為4.6億美元，並認為Adobe可能超出該數字，受訂閱層級和生成式信用使用增長推動。

股權結構帶來一定安心

在股權方面，機構支持依然穩固。Vanguard是最大的機構持有者，佔8.57%，Vanguard Index Funds緊隨其後，佔7.07%。

ETF持倉也很廣泛。VTI持有約3.20%的ADBE，VOO持有2.58%，QQQ佔2.21%。這種廣泛的指數持倉往往提供被動需求的支撐。

上市公司和個人投資者持有Adobe42.82%的股份。內部人士持股僅0.19%，這在現階段的大型科技公司中較為典型。

花旗數據顯示登錄流量保持穩定，中高個位數增長。這表明即使股價承壓，用戶也沒有流失。

2026財年，Adobe自身指引顯示營收約為261億美元，調整後每股收益約為23.50美元，意味著全年營收增長約10%，收益增長約12%。

27位華爾街分析師的平均目標價約為415美元，意味著較當前水平有約46%的上漲空間。共識評級為中等買入，基於13個買入、12個持有和2個賣出。